Качественное выполнение

Роль финансового рынка в рыночной экономике
Финансовый рынок – чрезвычайно сложная система, в которой деньги и другие финансовые активы его участников обращаются самостоятельно, независимо от обращения реальных товаров. Этот рынок оперирует многообразными финансовыми инструментами, обслуживается специфическими финансовыми институтами, располагает разветвленной и разнообразной инфраструктурой.
В литературе финансовый рынок – это рынок, где объектом купли-продажи выступают разнообразные финансовые инструменты и финансовые услуги и состоящей из следующих важных сегментов-рынков: валютного, ценных бумаг, фьючерсного и опционов.
Финансовый рынок:
– мобилизует временно свободный капитал из многообразных источников;
– эффективно распределяет аккумулированный свободный капитал между многочисленными конечными его потребителями;
– определяет наиболее эффективные направления использования капитала в инвестиционной сфере;
– формирует рыночные цены на отдельные финансовые инструменты и услуги, объективно отражающие складывающееся соотношение между предложением и спросом;
– осуществляет квалифицированное посредничество между продавцом и покупателем финансовых инструментов;
– формирует условия для минимизации финансового и коммерческого риска;
– ускоряет оборот капитала, т.е. способствует активизации экономических процессов.
Чем больше разрыв между объемами предполагаемых инвестиций и накоплениями, тем острее необходимость в функционировании финансовых рынков для распределения накоплений между конечными потребителями. Встреча конечного инвестора и конечного владельца средств должна осуществиться оптимальным образом и с наименьшими затратами.
Эффективные сегменты финансового рынка абсолютно необходимы для обеспечения мобилизации свободного капитала и поддержания экономического роста страны. При наличии только собственных накоплений субъекты рынка могли бы инвестировать не больше, чем накоплено, поэтому их инвестиционная активность была бы ограниченной. Если же размер намеченных инвестиций превышает сумму текущих сбережений, субъекты рынка просто вынуждены откладывать их осуществление до накопления требуемых средств. Из-за отсутствия финансирования субъектам рынка, не обладающим достаточным капиталом, пришлось бы отложить или отказаться от многих перспективных инвестиций или финансировались бы не самые лучшие проекты, т.е. капитал использовался бы не оптимальным образом. Субъектам рынка, не имеющим в своем распоряжении привлекательных вариантов инвестирования средств, ничего бы не оставалось, кроме как аккумулировать средства. С другой стороны, перспективные инвестиционные проекты не реализовывались бы из-за недостатка средств у фирм, имеющих инвестиционные альтернативы.
Роль финансовых рынков в рыночной экономике можно проиллюстрировать упрощенной блок-схемой, приведенной ниже.
Все денежные потоки, вне зависимости от источника происхождения, обязательно проходят через финансовый рынок с помощью финансовых институтов.
Например, если государство для покрытия дефицита бюджета предлагает купить свои ценные бумаги коммерческим организациям и домохозяйствам, то данные операции проводятся на финансовом рынке через различные финансовые институты. Если коммерческой организации необходимо привлечь дополнительный капитал, она через финансовый рынок обращается к другим коммерческим организациям и домохозяйствам, имеющим временно свободные средства, путем выпуска акций или облигаций.

Блок-схема “Роль финансовых рынков в рыночной экономике”


В современных условиях финансовый рынок – неотъемлемая часть любой рыночной экономики, связующее звено между основными участниками рыночного хозяйства – государственным сектором, коммерческими организациями и домохозяйствами.
Опыт функционирования финансового рынка представляет значительный интерес для отечественных государственных и коммерческих финансовых институтов в условиях становления в нашей стране экономики рыночного типа.

Компьютерные программы технического анализа
В настоящее время для глубокого анализа товарных и финансовых рынков во всем мире широко используется технический анализ. Технический анализ – это область рыночного анализа, предполагающая, что рынок обладает памятью и что на будущее движение цены финансового инструмента большое влияние оказывают закономерности его поведения: иными словами – если в прошлом преобладали какая-либо тенденция либо ее изменения, то и в будущем это может повториться. Объяснение данному факту кроется в психологии людей и рынка: даже характер появления случайностей, бесконечность их вариантов, действующих подчас в противоположных направлениях, в теории технического анализа образуют ряд стандартных закономерностей в поведении людей и динамики цен. Чем больше людей верит закономерностям теории технического анализа, тем сильнее влияние теории на процесс принятия решений и тем значительнее ее воздействие на движение цены.
Технический анализ товарных и финансовых рынков базируется на трех основополагающих принципах:
– движения рынка учитывают все: любой фактор, влияющий на цену, заранее учтен и отражен в ее графике;
– цены двигаются направленно: вверх либо вниз, что порождается изменением спроса и предложения;
– история повторяется: это основано на устойчивости человеческой психологии, поэтому понимание будущего лежит в изучении прошлого.
К инструментам технического анализа относятся: различные типы графиков (точечные, линейные, бары, «японские свечки», крестики и нолики), индикаторы и осциляторы (скользящие средние, момент, норма изменения, RSI, OBV, MACD), а также классические фигуры (сопротивление и поддержка, канал, голова и плечи, треугольники).
Построение графиков возможно вручную: это помогает развить чутье к переменам цен. Для этого необходима миллиметровая бумага и можно начинать строить графики изменения цен, ежедневно (либо ежеминутно) добавляя новые штрихи. Набив руку на графиках, вероятно, возникает необходимость в расширении анализируемых рынков и применении технических индикаторов. Вот для этого и необходима программа технического анализа.
TradeStation (OMEGA Research)
Вот уже на протяжении многих лет считается одной из лучших программ технического анализа по оценкам журнала “Technical Analisys of Stocks&Commodities”.
Прежде всего, хотелось бы выделить широкие возможности по способу получения информации: система может работать в режиме реального времени, в режиме delayed (задержка в получении информации) и в режиме End-Of-Day (по закрытию бирж). В режиме реального времени система работает с помощью информационных систем DBC Signal и BMI.
По своим техническим возможностям TradeStation превосходит все остальные программы, так как в базовый пакет входят: около 150 встроенных индикаторов, 15 торговых систем, 30 элементов графики, а также широкий спектр дополнительных средств ShowMe и PaintBar. Кроме этого главной особенностью этой программы является встроенных язык программирования EasyLanguage и редактор программирования PowerEditor. Благодаря этому у пользователя есть возможность создавать свои индикаторы и осциляторы, а также торговые системы. В случае отсутствия навыков в программировании можно купить готовые наборы средств технического анализа у фирм специализирующихся на этом, так как существует более 200 компаний основным профилем которых является создание индикаторов и торговых стратегий для TradeStation.
Программа позволяет Вам произвести тест любой торговой системы на исторических данных, затем настроить ее и с помощью этой системы автоматизировать Вашу работу. Система при этом будет сканировать рынки в режиме реального времени и информировать Вас о благоприятной ситуации для покупки или продажи.
Эту программу можно использовать при работе практически на всех финансовых и фондовых рынках, даже при торговле опционами, так как в TradeStation встроена опционная станция.
SuperCharts (OMEGA Research)
SuperCharts реализует практически все основные возможности своего “старшего брата” TradeStation. В SuperCharts встроено более 80 индикаторов, 15 торговых систем, 15 элементов графики, а также дополнительные инструменты ShowMe и PaintBar. Кроме этого встроенный Epxert Indicator помогает объяснить, что означает каждый конкретный индикатор. Это отличный способ для начинающих трейдеров изучить технический анализ, а для более опытных – узнать другую точку зрения.
Также как и TradeStation SuperCharts позволяет Вам протестировать торговую систему на исторических данных и в дальнейшем применять ее при работе. Но в отличие от TradeStation торговые системы можно строить только на дневных, недельных и месячных графиках, для определения глобальных тенденций.
В SuperCharts отсутствует редактор программирования PowerEditor, но существует возможность использования основных функций EasyLanguage в QuickEditors.
Кроме руководства пользователя к каждому приложению в пакет поставки входят также видеокассета и компакт-диск с историей рынков за 25 лет.
OptionStation (OMEGA Research)
Третья программа компании OMEGA Research, которая является лидером среди программного обеспечения предназначенных для анализа опционных рынков. В отличие от всех предыдущих программ опционного анализа, OptionStation изначально создавалась для максимального использования всех возможностей и преимуществ Microsoft Windows, и поэтому она на удивление мощная, легкая в обучении и использовании, даже если торговля опционами для Вас в новинку. OptionStation помогает начинающим и профессионалам получать прибыль, используя стратегии профессионального уровня.
С помощью Position Search вы можете узнать 50 наиболее прибыльных стратегий. Он помогает найти стратегии с наилучшим соотношением риска и прибыльности при различных рыночных условиях. Иногда это может быть просто покупка колла или пута, но чаще это будет комбинация опционов, которая и составляет опционную стратегию.
Power Spreadsheet используется для исследования всех деталей для каждой позиции. Это экран OptionStation с которого возможно ведение торговли, почти что контрольный центр для информации, которая необходима перед тем как принять какие-либо важные решения. Здесь существует возможность просмотреть, модифицировать и автоматизировать позиции в реальном времени.
Position Chart позволяет графически обозревать и анализировать любую позицию на прибыльность и риск. Создание Position Chart для любой из 50 позиций, которая выбирается из Position Search либо другой, созданной в Power Graph дает возможность для анализа совершенно в другом свете. Графическое представление функционирования позиции во времени в сочетании с ценой на инструмент в основе опциона, а также теоретическими прибылями/убытками дает возможность ответить на многие вопросы, о том как ведет себя ваша позиция в реальном времени. Графики могут быть созданы для вывода прибыльности существующих, гипотетических или комбинированных позиций, с 4 линиями для модификации под различные условия. Второй график может одновременно выводить риск каждой позиции, используя одну из пяти греческих дельта, гамма, тета, вега и ро. Каждая греческая буква представляет риск, связанный с изменением цены, временного значения или волатильности опционной позиции. Все графики автоматически обновляются в реальном времени.
ОptionStation в базовом варианте поставляется вместе с программой SuperCharts для более широких возможностях использования.
Reuters Graphics Professional
Данный продукт представляет собой графическую программу для анализа и прогнозирования поведения финансовых и товарных рынков, а также общеэкономических показателей.
RGP предлагает 65 индикаторов технического анализа с возможностью построения собственных, 6 видов трендовых линий (до 200 линий в одном графике). Система дает возможность отображения до 16 графиков на одном мониторе одновременно.
Кроме этого программа предоставляет возможность построения кривых доходности, а также применение фундаментального анализа.
При необходимости у RGP есть возможность обмена информацией с другими приложениями, в частности с Excel.
EuroCharts (DanaLyzer)
Данная программа принимает информацию при помощи DDE-обмена между открытыми приложениями на одном компьютере (либо в локальной сети). Это дает возможность применять ее в качестве терминала технического анализа практически с любой информационно-финансовой системой.
Данные в программе могут быть представлены в виде линейных, гистограммных графиков, а также японских свечей и крестиков-ноликов. Временные интервалы определяются пользователем в следующих пределах: тик, минута, час, день, неделя, месяц. Система позволяет накапливать до 10000 значений по каждому временному интервалу.
Для анализа тенденций изменения рынка на графики можно наносить линии трендов, при этом предусмотрен большой выбор сервисных линий, в том числе параллельных, горизонтальных; по максимумам или минимумам, по закрытию и т.д.
В системе имеется встроенных около 40 индикаторов технического анализа.
MetaStock Professional (EQUIS International)
Первая разработка компании EQUIS в классе программ под Windows 95 в режиме реального времени. По своим функциональным возможностям очень похожа на MetaStock 6.5, которая работает только в режиме End-Of-Day. На данном этапе программа совместима в режиме реального времени с системами Signal и BMI, но также имеется End-Of-Day Downloader под Reuters.
Система предоставляет возможность анализировать рынки при помощи более 120 встроенных индикаторов и линейных зависимостей. Кроме этого у пользователя имеется возможность, используя Indicator Builder создавать свои собственные индикаторы.
В MetaStock Professional имеется девять различных графических стилей, что поможет выбрать наиболее подходящий для пользователя.
Что касается встроенных аналитических средств, то система имеет System Tester, который позволяет создавать, тестировать и оптимизировать торговые системы. Программа также имеет Expert Advisor, при помощи которого пользователь может получить совет одного из великих аналитиков о текущем состоянии рынка.
MetaStock Professional без сомнения является одной из самых популярных и новейших систем для технического анализа товарных и финансовых рынков.
Заключение
Все выше рассмотренные программы были разработаны для работы под Microsoft Windows и создавались для максимального использования всех возможностей и преимуществ этой среды. Кроме этого все эти программы работают в режиме реального времени либо эмулируют его.
В заключение хотелось бы сказать, что необходимость в применении технического анализа заключается в отслеживании ежедневных, недельных, месячных и более длительных изменений цен и объемов, что дает возможность оценить краткосрочные и долгосрочные инвестиционные альтернативы.